بررسی نقش واسطه ای هزینه نمایندگی بر رابطه بین افشای اختیاری و هزینه سرمایه با در نظر گرفتن سطوح کیفیت سود

هدف: هدف این پژوهش بررسی اثرگذاری مستقیم و غیرمستقیم افشای اختیاری اطلاعات بر هزینه سرمایه با نقش واسطه ای هزینه های نمایندگی با درنظر گرفتن سطوح مختلف کیفیت سود است.
روش: نمونه آماری از جامعه شرکت‌های عضو بورس تهران به تعداد 173 شرکت طی دوره 1398-1393 انتخاب و برای برآورد مدل پژوهش برمبنای مدل سازی معادلات ساختاری از روش تحلیل عاملی استفاده شده است که امکان بررسی روابط مستقیم و غیرمستقیم بین متغیرها را فراهم می‌سازد. در پژوهش حاضر ابتدا شرکت‌ها برمبنای سطوح کیفیت سود براساس فاکتور مشترک به دوگروه شرکت های با کیفیت سود بالا و پایین تقسیم شدند. پس از آن اثرگذاری مستقیم افشای اختیاری و اثرغیرمستقیم آن به واسطه هزینه نمایندگی بر هزینه سرمایه در هر دوگروه شرکتهای نمونه مورد بررسی قرار گرفت.
یافتهها: یافته‌ها نشان می دهد که در شرکت‌های با کیفیت سود بالا، افشای اختیاری به‌طور مستقیم و غیر مستقیم بر هزینه سرمایه تاثیر منفی و معنادار دارد. در حالیکه در شرکت‌های با کیفیت سود پایین تاثیرافشای اختیاری بر هزینه سرمایه معنادار نیست، اما به واسطه هزینه‌ نمایندگی بر هزینه سرمایه تأثیر منفی دارد. اثر کل افشای اختیاری که از مجموع اثرمستقیم و غیرمستقیم به دست می‌آید، برهزینه سرمایه منفی و معنادار است.
نتیجهگیری: کیفیت سود در تعدیل رابطه بین افشا و هزینه سرمایه نفش موثری ایفا می‌کند. همچنین هرچه صحت پیش‌بینی بالا باشد، اطلاعات اختیاری در سطح بالایی افشاء می‌شوند. بنابراین افزایش در افشای اختیاری اطلاعات موجب کاهش هزینه‌های نمایندگی و هزینه سرمایه می‌گردد.
دانش افزایی: برای حفظ یک رابطه هماهنگ بین مدیران و سرمایه گذاران در عرصه تصمیم گیری منطقی سرمایه گذاری، نظارت براقدامات مدیریتی سیاست افشای اختیاری اطلاعات تحت تاثیر سطوح کیفیت سود که می تواند بر بازده مورد انتطار موثر واقع شود، حائز اهمیت است. بنابراین گروه بندی شرکت های مورد بررسی براساس سطوح کیفیت سود و درنظر گرفتن هزینه های نمایندگی به عنوان متغیر واسطه ای و همچنین اندازه گیری متغیرها با استفاده از معیارهای چندگانه و ارزیابی اعتبار آن بر مبنای مدل یابی معادلات ساختاری به عنوان نوآوری پژوهش تلقی می شود.

کلیدواژه‌ها

موضوعات

حسابداری مالی

مراجع

پورحیدری، امید؛ یوسف زاده، نسرین؛ اعظمی، زینب؛ معصومی لندی، زهرا،(1396)، بررسی رابطه بین کیفیت سود و هزینه سرمایه با افشای اختیاری، دانش حسابداری مالی،4(3): 1-20.

پهلوان شریف، سعید؛ مهدویان، وحید.(1394)، مدل سازی معادلات ساختاری با Amos، تهران، بیشه.

حقیقت، حمید؛ معتمد،محمد.(1390)، بررسی رابطه بین نوسان پذیری و قابلیت پیش‌بینی سود، پیشرفت‌های حسابداری، 3(2): 65-87.

خواجوی، شکر اله؛ فتحه، محمدحسین؛ نجفی، زهرا، (1393)، بررسی رابطه بین کیفیت افشای اطلاعات و هزینه نمایندگی شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابداری، 5(18): 67-89.

خواجوی، شکر اله؛ علیزاده، وحید،(1394)، مطالعه رابطه بین سطح افشای داوطلبانه و هزینه نمایندگی، مدیریت دارایی و تأمین مالی،3(1):41 – 54.

رشیدی باغی، محسن؛ خدادادی، ولی؛ رمضان احمدی، محمد؛ فرازمند، حسن، (1398)، الگوسازی اثر تعاملی کیفیت افشا در قیمت گذاری ناقرینگی اطلاعاتی، فصلنامه حسابداری مالی، 11(41): 103-125.

سبزعلی پور، فرشاد؛ قیطاسی، روح اله؛ رحمتی، سلمان، (1391)، بررسی رابطه بین سازو کارحاکمیت شرکتی ودقت پیش‌بینی سود، پژوهش‌های حسابداری مالی، 4(2): 140-123.

صالحی، حمید؛ سجادی، سید حسین؛ خدادادی ولی؛ راسخ، عبدالرحمن،(1397)، مدل‌سازی معادلات ساختاری جهت بررسی تأثیر راهبری شرکتی بر هزینه سرمایه سهام عادی، پژوهش‌های تجربی حسابداری، 7(27): 129-145.

کلاین، پل، (1393)، اصول و عملکرد مدل بندی معادلات ساختاری، صدرالسادات سیدجلال؛ مینایی اصغر، تهران، سمت.

مهرانی، ساسان؛ کرمی، غلامرضا؛ ساسانی، علیرضا؛ اسکندری، قربان،(1392)، بررسی رابطه بین هزینه حقوق صاحبان سهام با کیفیت سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابرسی، 13(50):1-18.

نصیری، محمود؛ قائمی، محمدحسین؛ حقیقت، حمید،(1400)، افزایش سرمایه و هزینه نمایندگی، فصلنامه حسابداری مالی13(50): 191-219.

تعداد مشاهده مقاله: 422
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 488

بررسی نقش واسطه ای هزینه نمایندگی بر رابطه بین افشای اختیاری و هزینه سرمایه با در نظر گرفتن سطوح کیفیت سود

مراجع

مراجع

دوره 9، شماره 4 - شماره پیاپی 35دی 1401صفحه 73-94

دوره 9، شماره 4 - شماره پیاپی 35
دی 1401
صفحه 73-94