نویسندگان
1
حسابداری - هیات علمی دانشگاه -دانشکده حسابداری و مدیریت دانشگاه ازاد بارجین- قزوین- ایران
2
کارشناسی ارشد حسابداری، مؤسسه آموزش عالی کار، دانشکده مدیریت و حسابداری، قزوین، ایران.
,
نوع مقاله : مقاله پژوهشی
چکیده
هدف: پژوهشهای پیشین نشان دادهاند که جزء تعهدی سود نسبت به جزء نقدی آن از پایداری کمتری برخوردار است و این پایداری کمتر را به ذهنیتر بودن اجزای تعهدی سود نسبت دادهاند. سود حسابداری یکی از مهمترین ارقامی است که سرمایهگذاران در تحلیلهای قیمتگذاری سهام استفاده میکنند. با اینحال، استفاده از اطلاعات سود حسابداری، بدون دقت به شیوه ایجاد و ترکیب اجزای تشکیل دهنده آن ممکن است در آینده نتایج نامطلوبی در پی داشته باشد. بنابراین، هدف این پژوهش، بررسی پایداری و قیمتگذاری سود، اقلام تعهدی و جریانهای وجوه نقد عملیاتی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
روش: برای دستیابی به هدف پژوهش، دادههای 106 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1385 تا 1395 مورد بررسی قرار گرفتند. برای آزمون فرضیههای پژوهش از رویکرد رگرسیون با دادههای ترکیبی و همچنین، از تحلیل رگرسیون حداقل مربعات غیرخطی در قالب سیستم معادلات همزمان و نیز آزمون میشکین (1983) استفاده شده است.
یافتهها: نتایج بهدست آمده نشان میدهد که سود عملیاتی پایدار است و میتوان بر اساس روند سودهای جاری، سودهای آتی را پیشبینی نمود. همچنین، نتایج نشان داد که پایداری جزء نقدی سود بیشتر از جزء تعهدی است ولی از منظر بازار، سرمایهگذاران قابلیت اتکای بیشتری به اقلام تعهدی نسبت به جزء نقدی سود نشان میدهند. در نهایت، بین پایداری سود و اجزای سود برآورد شده توسط سرمایهگذاران و پایداری واقعی سود و اجزای سود تفاوت معناداری وجود دارد.
نتیجهگیری: سود و اجزای آن از دیدگاه استفاده‌کنندگان بیشتر از ارزش واقعی خود قیمتگذاری شده و در پیشبینیها مدنظر قرار میگیرد. این موضوع میتواند نشاندهنده عدم آگاهی کافی بازار از پایداری سود و اجزای سودهای جاری در سودآوریهای آتی باشد.
دانشافزایی: امروزه سیستمهای اطلاعاتی حسابداری نقش بسیار مهمی در گردش فعالیت سازمانها ایفا نموده، در مجموعه محیط اقتصادی کشورها وظیفهای با اهمیت برعهده دارند. هرگونه پژوهش در زمینه نحوه اثرگذاری اطلاعات حسابداری بر طیف وسیع تصمیمگیرندگان ذینفع در شرکتها، به درک بهتر از چگونگی نقش این اطلاعات و ضرورت افشای بیشتر و بهتر آنها کمک میکند. یافتههای این پژوهش بر اهمیت تجزیه و تحلیل دقیق پایداری و قیمتگذاری سود، اقلام تعهدی و جریانهای وجوه نقد عملیاتی هنگام ارزیابی عملکرد مالی شرکتها تأکید دارد.
- افلاطونی، عباس، (1395)، توان پایین سهامداران در پردازش اطلاعات و نقش آن در قیمتگذاری نادرست سهام شرکتها، فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 9 (30): 55-66.
- باباجانی، جعفر و عظیمی یانچشمه، مجید، (1391)، اثر قابلیت اتکای اقلام تعهدی بر بازده سهام، مجله پژوهشهای حسابداری مالی، 12 (2): 83-100.
- بولو، قاسم؛ قربانی، علی اصغر و رضایی پیته نوئی، یاسر، (1391)، تأثیر چرخه عملیاتی شرکتها بر پایداری اقلام تعهدی سود، دانش حسابرسی، 12 (46): 34-47.
- پورزمانی، زهرا؛ جهانشاد، آزیتا و کاشانی، محمود، (1391)، پایداری سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با تأکید بر قابلیت اتکای اقلام تعهدی، فصلنامه پژوهشهای مدیریت، 23 (1 و 2): 57-66.
- حساس یگانه، یحیی؛ اسدنیا، جواد و حاجیزاده، سعید، (1392)، تأثیر مالکیت نهادی بر ارزش‌گذاری اقلام تعهدی در شرکتها، مجله بررسیهای حسابداری، 1 (1): 44-63.
- حقیقت، حمید و ایرانشاهی، علی اکبر، (1389)، بررسی واکنش سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران نسبت به جنبههای پایداری اقلام تعهدی، مجله پژوهشهای حسابداری مالی، 2 (3): 31-48.
- دستگیر، محسن؛ سروشیار، افسانه و احمدی، سعید علی، (1392)، ارزیابی تأثیر تغییرات غیرعادی وجه نقد در پایداری سود و کارایی بورس اوراق بهادار تهران در تشخیص ویژگیهای پایداری اجزای سود، دانش حسابداری، 4 (13): 7-27.
- زاهدی، جواد، (1386)، بررسی رابطه بین قابلیتاتکایاقلامتعهدیوپایداریسود در شرکت‌هایپذیرفتهشدهدربورساوراقبهادارتهران، پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشگاه تهران.
- عباسزاده، محمدرضا؛ کاظمی، محبوبه و آزاد، عبداله، (1390)، بررسی تحلیلی توانایی اجزای تعهدی و نقدی سود در پیشبینی سودهای غیرعادی و ارزش بازار سهام، مجله دو فصلنامه اقتصاد پولی مالی (دانش و توسعه سابق)، 1 (1): 1-22.
- فرجزاده دهکردی، حسن؛ بلالی، حسن و محمدی، عباس، (1394)، تأثیر قابلیت اتکای اقلام تعهدی بر پایداری سود و قیمتگذاری سهام، دانش حسابرسی، 15 (60): 115-138.
- قربانی، عالیه و سروش یار، افسانه، (1396)، تأثیر قابلیت مقایسه سود و اجزای نقدی و تعهدی آن بر عدم تقارن اطلاعاتی، دانش حسابداری مالی، 4 (3، پیاپی 14): 143-160.
- کردستانی، غلامرضا و مجدی، ضیاءالدین، (١٣٨٦)، بررسی رابطه بین ویژگیهای کیفی سود و هزینه سرمایه سهام عادی، بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 14 (48): 85-104.
- گنجی، حمیدرضا و اسکندری، قربان، (1393)، واکنش بازار سرمایه به اقلام تعهدی، جریان نقد آزاد و خالص داراییهای عملیاتی در بورس اوراق بهادار تهران، دانش حسابرسی، 14 (57): 173-190.
- نیککار، جواد؛ خدادادی، ولی؛ سینایی، حسنعلی و فرازمند، حسن، (1397)، بررسی واکنش رفتاری بازار سهام بر اساس شکست روندهای افزایشی بلندمدت و کوتاهمدت معیارهای عملکردی شرکت در زمان کاهش سود نقدی، دانش حسابداری مالی، 5 (2، پیاپی 17): 35-58.
- هاشمی، سید عباس؛ حمیدیان، نرگس و ابراهیمی، خدیجه، (1392)، بررسی نابهنجاری اقلام تعهدی با درنظر گرفتن ریسک ناتوانی مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه حسابداری مالی، 5 (19): 1-20.
- همتی، حسن؛ پرتوی، ناصر و حبیبی، مرتضی، (1391)، بررسی پایداری اجزای نقدی سود، تحقیقات حسابداری و حسابرسی، 4 (15): 60-83.
)