بررسی کارایی بازار سرمایه در تحلیل اطلاعات اجزای نقدی سود حسابداری

هدف: هدف از انجام پژوهش حاضر، بررسی کارایی بازار سرمایه در بکارگیری اطلاعات اجزای نقدی سود حسابداری برای قیمت‌گذاری سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
روش: به‌منظور دستیابی به هدف پژوهش، تعداد 137 شرکت از میان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس‌اوراق بهادارتهران طی سال‌های 1382 تا پایان 1396 و در مجموع 2055 سال-شرکت به روش نمونه گیری حذف سیستماتیک جهت تحلیل در نظر گرفته شد. جهت برآورد سیستم‌های‌ معادلات و آزمون ‌فرضیه‌های ‌پژوهش از ‌سیستم‌‌ معادلات‌‌ همزمان و آزمون میشکین استفاده‌ شد.
یافته‌ها: یافته‌های پژوهش نشان داد از بین اجزای نقدی سود، بازار نسبت به اطلاعات تغییر در دارایی‌های مالی، وجوه توزیع‌شده به سهامداران، بخش غیرعادی تغییر در دارایی‌های مالی و بخش مثبت و منفی تغییرات غیرعادی در دارایی‌های مالی ناکاراست ولی نسبت به اطلاعات وجوه توزیع‌شده به بستانکاران، بخش عادی تغییر در دارایی‌های مالی (مثبت و منفی) کارایی دارد.
نتیجه‌گیری: براساس نتایج بدست آمده، واکنش دست اندرکاران بازار نسبت به پایداری اجزای نقدی سود متفاوت است و بازار سرمایه نسبت به برخی اطلاعات و اجزای نقدی سود حسابداری کارا باشد و نسبت به برخی اطلاعات کارا نیست و بازار سرمایه نسبت به درک برخی اطلاعات اجزای نقدی سود ناتوان است.
دانش افزایی: پژوهش حاضر با بررسی کارایی بازار سرمایه‌ در تحلیل‌ اطلاعات ‌اجزای ‌نقدی‌ سود حسابداری می‌تواند برای ادبیات مرتبط با کارایی بازار سرمایه دانش افزایی داشته باشد و با تعیین اطلاعاتی از اجزای نقدی سود که بازار نسبت به آن‌ها کارا نمی‌باشد زمینه را برای ایجاد بازار کارا به منظور اطمینان بیشتر سرمایه‌گذاری فراهم نماید.

کلیدواژه‌ها

مراجع

کتابنامه

1. اسلامی بیدگلی، غلامرضا؛ صادقی باطانی، عبدالحسین. (1383). ارائة قواعد فیلتر و مقایسة بازدهی قواعـد فیلتر با روش خرید و نگهداری، تحقیقات مالی، 6(18): 3-26.

2. افلاطونی، عباس. (1395). توان پایین سهامداران در پردازش اطلاعات و نقش آن در قیمت‌گذاری نادرست سهام شرکت‌ها، دانش مالی تحلیل اوراق بهادار،30: 66-55.

3. دانیالی ده حوض، محمود؛ منصوری، حسین. (1391). بررسی کارایی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف و اولویت بندی عوامل مؤثر بر آن، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی(رویکرداسلامی- ایرانی)، 12(47): 71-96.

4. رحیمی دستجردی، محسن، خداپور، احمد و بهار مقدم، مهدی. (1395). بررسی قیمت‌گذاری اقلام عادی و غیرعادی اجزای نقدی و تعهدی سود، فصلنامهحسابداریمالی، 8(31): 133-161.

5. علی زاده، حسن؛ افلاطونی، عباس. (1397). بررسی کارایی بازار بورس تهران در انعکاس اطلاعات سود حسابداری واجزای آن در قیمتهای سهام، تحقیقات حسابداری وحسابرسی، 39: 133-148

6. فدایی نژاد، محمد اسماعیل، صالح آبادی، علی، اسدی، غلامحسین، وزیری، محمدنقی و طاعتی، حسن. (1397). کارایی بازار آتی سکه طلا در دو رژیم پر نوسان و کم نوسان ، فصلنامه علمی پژوهشی دانش سرمایه گذاری، 7(27):361-339.

7. فروغی، داریوش ؛ امیری،‌هادی، ابراهیمیان، آزیتا. (1396). پایداری سود و اجزای تشکیل دهنده آن در سطح صنعت و شرکت، مجله‌یپیشرفت‌هایحسابداریدانشگاهشیراز، 9(2): 63-92.

8. فغانی ماکرانی، خسرو ؛ احمدی، یاسر. (1392). بررسی پایداری تغییرات غیرعادی در اجزای سود حسابداری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، فصلنامه دانش حسابداری وحسابرسی مدیریت، 2(7):49-60.

9. قالیباف اصل، حسن؛ نادری، معصومه. (1385).بررسی واکنش بیش از اندازه سرمایه‌گذاران در بورس اوراق بهادار تهران نسبت به اطلاعات واخبار منتشره در شرایط رکود و رونق، تحقیقات مالی، 8 (21):97-112.

قالیبافاصل، حسن؛ ناطقی، محبوبه. (1387). بررسیکارایی در سطح ضعیف در بورساوراق بهادارتهران، تحقیقات مالی، 9(1):47-66.

کرمی، غلامرضا؛ فرج زاده، مریم . (1394) .رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی وقیمت‌گذاری نادرست اقلام تعهدی، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 48 :77-104

.نمازی، محمد؛ شوشتریان، زکیه. (1375). مروری برآزمـونهـایکـارایی بـورس اوراق بهـاداردرسطح ضعیف، مجله تحقیقات مالی، 3(11-12):62-96.